上一章我们说到了，国际金融玩家在操控金融危机的过程当中，也会遇到非常尴尬的局面，出现戏剧性的一幕。这一幕就是，对于别国的企业，有突然冒出来的土豪去插队抄底。本国的企业日子又非常难受，自然是怨声载道，民怨沸腾。这样一来，国际金融玩家所要承受的舆论压力可想而知。更为重要的是它未来能否顺利的收割韭菜，尚在未定之中，这个时候缩表和加息还要不要继续呢？

所以我们看到国际金融玩家的缩表和加息的政策处于摇摆和变化之中。从去年下半年开始，我们已经听到很多种消息，那就是2019年国际金融玩家的加息可能会减少或者停止，他会不会真的这样做呢？我们拭目以待！但是形势比人强，事情已经到了这个份儿上。

这算是最近十几年以来，在国际金融领域里面出现的一个新的动向。

最近十几年以来在国际金融领域出现的另外一个新的动向是，由于国际金融玩家的那一套已经玩了几十年了，慢慢的大家也都熟悉他的套路了，基本上他一抬脚，接下来他该怎么走路，大家都比较清楚了，虽然很大程度上大家也无可奈何，但是总要慢慢的想些办法吧。想什么办法呢？根子肯定还是在美元。如果手上有了美元，那么你加息和缩表，我也不怕。可是哪里有美元呢？

扳着指头算来算去，还是我前面所说到的那个土豪手上有美元。

可是土豪不是救世主，也不是慈善家，不会把美元白白的给你用，那怎么办呢？

好办，4个字：货币互换。

我们这几年经常看到新闻报道，说中国今天又跟这个国家签订了货币互换协议，明天又跟那个国家签订了货币互换协议。

朋友们可能会发现一个现象，就是在货币互换协议的新闻当中，我们一般要说，签订了多大规模的互换协议。在国际贸易和金融领域，只要说到国际间的金融必须要提到美元，可是在互换协议里面，我们经常看不到美元的影子。比如中国和俄罗斯签订1500亿元人民币——即8150亿卢布的互换协议，这个表述里面就没有提美元。

为什么没有提美元呢？因为这事儿本来就跟美元没关系。当然我说的直接的没关系，间接的那还是对着美元去的。

啥意思呢？也就是说，中国借给俄罗斯1500亿元人民币，而俄罗斯借给中国8150亿卢布。完了！game over！这件事就办成了，没有美元什么事儿了。

那么这个互换协议是啥意思呢？有的朋友可能会担心。人民币比较坚挺，假定这个互换协议的期限是三年。三年之后人民币还是那个人民币，而卢布却贬值的一塌糊涂，那个时候我们会不会吃亏呀？或者俄罗斯会不会吃亏呀？他要是一吃亏他可能就不想跟我们签了。

这个担心是没有必要的，朋友们不要着急。

互换协议的含义就是三年到期之后，当时借的什么还是还什么，借多少还是会还多少。

啥意思呢？就是说，现在我们借给俄罗斯1500亿人民币，假定三年之后这1500亿人民币可以买很多很多的东西，因为人民币币值非常坚挺。那么不管人民币的币值如何坚挺，总而言之，俄罗斯要还给我们1500亿元人民币。

假定在三年之中卢布大幅度贬值，8150亿卢布，买不到什么东西了。那也不要紧，不管这8150亿卢布是能买到一堆废纸还是能买到无穷无尽的好东西，譬如航空母舰什么的，总而言之我就还给他8150亿卢布就完了，它贬值也好不贬值也好，总而言之我给他就完了。

举个例子，我们今年和他签订8150亿卢布的货币互换协议，今年这8150亿卢布值8150亿双袜子。三年之后货币互换协议到期，卢布贬值，这8150亿卢布只能买到4000亿双袜子。假定那个时候我们把这8150亿卢布都花出去了，我们现在需要通过给俄罗斯销售袜子来挣回这8150亿卢布来还他的钱。那么如果卢布不贬值的话，我需要卖给俄罗斯8150亿双袜子，才能换回8150亿卢布来还他的钱。可是现在卢布贬值了，我只需要卖给他4000 亿双袜子，就能换回8150亿卢布。

所以我还是不吃亏，你货币贬值我也不吃亏。所以这样的协议双方都比较放心，不用担心货币的贬值与坚挺。

那么货币互换和应对金融危机有什么关联呢？

还是以上面这个巴西的例子为例。

巴西的企业非常难受的时候，中国人可以拿着美元去购买他们企业的股权，我在前面的表述当中把它称之为抄底。

可是巴西也有可能觉得，这样你占了他的便宜，是趁火打劫。他不愿意你在这个时候去抄底。当然也不愿意国际金融玩家去抄他的底，总之他不愿意任何人对他趁火打劫。可是他自己手上又没有美元，比方说在关键时刻他要还清美元贷款，可是他手上没有美元了。

怎么办？

关于这一点，我们下一章再说。